No início do artigo, é falado sobre a tendência dos investidores de irem um negócio com taxas de lucro maiores, e que isso faz os setores terem uma tendência a ter uma taxa de retorno igual, pela oferta e demanda... enfim.
Porém, essa argumentação talvez não considerou o fato de exposição ao risco dos setores e a relação risco/retorno, que é quando setores com mais risco tendem a terem retorno maior, caso contrário, não compensam serem investidos, que é o mesmo fato que explica o porquê da bolsa de valores cair quando os juros aumentam, se os investidores tem um retorno tão alto, garantido pelo governo, em renda fixa, não tem porque se expor aos riscos da bolsa. No meu entendimento, apesar de eu não ser um economista formado ou ao menos um professor de mercado, a taxa de retorno entre os setores tendem a variar de acordo com seu risco, já as empresas desse setor tendem a igualar suas taxas de retorno, desde que em mesmo nível de maturação. Outros fatores que também moveriam essa tendência de igualdade das taxas de retorno pra análise de risco/retorno, como governança, marketshare, dívida/EBITDA, constância de resultados, etc... já não podem ser tão considerados, pelo fato do mercado de capitais brasileiro ainda ser muito imaturo, com apenas 4,4 milhões de cpfs na bolsa, e ainda é muito comum a mentalidade de análise técnica das ações em gestora de recursos, que também não considera esses outros fatores.
O que acham sobre?